本研究沒有停留在公允價值的相關性上，而是將

重點深入到公允價值計量模式下的財務報表收益的波動中。

以我國上市公司為樣本，對我國公允價值計量下的財務報表收益波動進行理論分析和實證分析，探求公允價值財務報表收益相對于歷史成本收益的相關性以

及公允價值財務報表收益波動相對于歷史成本收益波動的狀況及原因。

采用理論分析與實證分析相結合、定量分析與定性分析相結合的研究方法。

本研究的研究思路和方法可供公允價值研究者參考。

會計是隨著經濟活動的發展而發展的。現代會計產生以來，歷史成本成為占據統治地位的主要計量屬性。隨著20世紀70年代和80年代高新科技的興起，日新月異的金融創新和新技術革命等極大地沖擊了原有會計

體制。20世紀80年代，美國爆發了以儲蓄貸款協會和儲蓄銀行大量破產倒閉為特征的金融危機，歷史成本在危機中顯現的內在局限性日益為監管界和學術界所重視。在新自由主義經濟學的“市場定價”原則的基礎上，以

美國為首的西方資本主義國家紛紛開展以放松管制和強化市場地位為特征的自由化改革，從而使公允價值浮出水面，成為一直占據統治地位的歷史成本的有力挑戰者。由于公允價值會計信息日益受到人們的重視，公允價

值會計迅速發展，其應用范圍已從金融工具相繼擴展到傳統的資產和負債項目中。國際上，美國財務會計準則委員會（FASB）發布的150項準則、國際會計準則理事會（IASB）發布的50項準則中，分別有50項和23項涉及

公允價值。2006年，我國頒布了新的企業會計準則，正式引入公允價值作為一種計量屬性，新準則38項具體準則中有22項不同程度地直接或間接涉及公允價值會計。自2007年1月1日新準則執行以來，公允價值成為新準則

最大的亮點。

始發于2007年美國次級貸款危機的全球金融危機，對全球金融穩定和實體經濟產生了重要影響，也使公允價值會計遭受到巨大的責難。雖然公允價值不是導致本次金融危機的根源，但公允價值會計應用

的效果究竟如何引發了實務界和學術界的巨大關注，對公允價值的研究成為近年來會計發展與研究中的焦點。我國自2007年開始引入公允價值計量已經經歷了5年時間，公允價值在我國企業的應用效果以及作為新興市場

的我國證券市場的反映如何呢？本研究基于這樣的研究目的，以經濟學、金融學和會計學相關理論為基礎，采用一般上市公司和上市商業銀行為樣本，對我國公允價值計量下的財務報表收益波動進行理論分析和實證分析

，以探求公允價值財務報表收益相對于歷史成本收益的相關性以及公允價值財務報表收益波動相對于歷史成本收益波動的狀況及原因。并在研究結論的基礎上，為我國準則制定機構和會計信息使用者提出建設性建議。

本研究在研究方法上采用理論分析和實證分析相結合、定量分析和定性分析相結合的方法，首先對本研究的理論基礎、公允價值財務報表收益波動的運行機理和影響因素進行理論分析和定性分析，在此基礎上，結合

我國經濟發展和證券市場狀況，以我國上市公司為樣本進行實證分析和定量分析。通過對研究樣本的描述性統計和多元回歸分析，總結研究結論并提出對策和建議。

本研究分三個部分對其進行研究，各部分的主要內

容如下：

第一部分提出問題，由第1章構成。由研究的選題背景和研究現狀入手，闡明研究意義，提出公允價值財務報表收益波動的研究主題。

第二部分為分析問題，包括理論分析和實證分析兩個方面。理論分

析包括第2章文獻綜述；第3章對理論基礎的總結；第4章對公允價值內涵及特征的分析總結，公允價值計量的應用框架研究及公允價值對財務報表收益波動影響的機理；以及第5章公允價值財務報表收益波動影響因素的分

析。實證分析包括兩章：第6章公允價值財務報表收益與股票價格的相關性檢驗和第7章公允價值財務報表收益波動與市場風險相關性的實證檢驗。

第三部分為第8章。在提出問題和分析問題的基礎上歸納理論分析和

實證檢驗的結果，得出結論，并為準則制定機構、監管機構以及會計信息使用者提出有益的對策及建議。

各章內容具體如下：

第1章是導論。導論部分由分析研究背景和研究現狀入手，提出研究目標，闡述研究

意義，介紹研究內容和文章結構。

文獻綜述安排在第2章。文獻綜述從國外和國內兩方面以財務報表收益為線索梳理和評述公允價值相關歷史文獻，國外文獻按照內容和歷史發展順序分為四個部分。

第3章為研究

的理論基礎。與本研究相關的經濟學、金融學和會計學理論基礎在此章中得到適度的解釋，是本研究研究的基礎和必要鋪墊。

第4章和第5章是對公允價值財務報表收益及其波動的基本理論分析。第4章為公允價值財

務報表收益波動的機理分析，首先對公允價值內涵（從虛擬前提、主體假定、市場選擇和價格選擇方面）和計量方法的特征，以及財務報表收益的構成進行了深入的分析和總結，然后具體分析前者對后者的作用機理，即

公允價值計量如何影響財務報表收益及其波動。第5章對公允價值財務報表收益波動的影響因素進行了深入的理論分析。從宏觀和微觀兩方面分析了影響財務報表收益波動的因素，總結出公允價值財務報表收益波動的主

要原因為宏觀經濟波動原因。這兩章是第6、7章經驗檢驗的理論分析基礎。

第6、7兩章，根據前5章的文獻綜述和理論分析，以我國證券市場A股上市公司為樣本，進行實證檢驗分析。其中第6章研究采用2004～2006

年和2007～2009年兩組我國上市公司數據為樣本，對比新準則執行前歷史成本為主要計量模式下與新準則執行后采用公允價值計量屬性后的財務報表收益對公司股票價格的解釋能力，以證明公允價值財務報表收益是否具

有增量相關性。第6章公允價值財務報表收益相關性的結論為下一章公允價值財務報表收益波動實證檢驗打下了基礎。第7章以我國上市商業銀行為樣本對公允價值財務報表收益波動及其原因進行實證檢驗。首先根據我國

實際情況選取財務報表收益指標系列：歷史成本收益指標、混合收益指標和進一步反映公允價值影響的綜合收益指標，在此基礎上以2005～2009年我國上市銀行為樣本，將三個財務報表收益指標的波動狀況進行對比，然

后，通過建立檢驗公允價值財務報表收益波動指標與市場風險替代變量相關性的模型，利用2006～2009年的我國上市商業銀行數據，對這三個指標反映的收益波動與反映經濟波動的市場風險的相關性進行檢驗，進一步探

索我國公允價值財務報表收益波動的原因。

第8章在總結全文研究結論的基礎上，對我國公允價值計量下財務報表收益波動及其原因進行總結并為今后提出相應的政策建議，具體包括對準則制定機構的建議和對會計

信息使用者的建議等。

由于作者水平有限，書中難免有不足和錯誤之處，懇請廣大讀者批評指正。

作者

2012年5月

前言

第1章 導論 1
1.1 研究背景與意義
1
1.1.1 選題背景 1
1.1.2 研究意義 4
1.2 研究內容與研究框架 5
1.2.1 研究內容 5
1.2.2 研究框架 6
1.3 研究方法 7
第2章 文獻綜述 9
2.1 國外文
獻綜述 9
2.1.1 公允價值相關性與報表收益 9
2.1.2 公允價值、財務報表波動與報表收益 11
2.1.3 公允價值、金融系統穩定與報表收益 13
2.1.4 公允價值、金融危機與財務報表收益
14
2.2 國內文獻綜述 16
2.3 小結 18
第3章 理論基礎 20
3.1 經濟學理論基礎 20
3.1.1 新自由主義經濟學 20
3.1.2 經濟周期理論 23
3.1.3 小結 26
3.2 金融學理論基礎 26
3.2.1 有效市場理論 26
3.2.2 投資組合理論 30
3.2.3 資本資產定價理論 31
3.2.4 凈剩余理論 32
3.3 會計學理論基礎 33
3.3.1 權
益理論 34
3.3.2 會計報告理論 35
3.3.3 會計收益理論 36
3.4 小結 39
第4章 公允價值財務報表收益波動機理分析 40
4.1 公允價值內涵及其特征 40
4.1.1 公允價值的
定義 40
4.1.2 公允價值的內涵 41
4.1.3 公允價值的特征 46
4.2 公允價值計量及其特征 47
4.2.1 公允價值計量資產的估價前提 47
4.2.2 公允價值的估價方法 48
4.2.3 公
允價值計量的層級 48
4.2.4 公允價值計量的步驟 49
4.2.5 公允價值計量的特征 50
4.3 財務報表收益內涵及構成 50
4.3.1 財務報表收益的內涵 50
4.3.2 收益及收益表的構成
51
4.4 公允價值計量對財務報表收益及波動
的影響 53
4.4.1 公允價值計量對財務報表收益
的影響 53
4.4.2 公允價值財務報表收益波動的特征 54
4.5 小結 55
第
5章 公允價值財務報表收益波動影響
因素分析 56
5.1 宏觀因素 56
5.1.1 宏觀經濟波動 56
5.1.2 金融系統 57
5.1.3 會計準則與制度：混合計量模式 59
5.2 微觀因素 62
5.2.1 會計因素：公允價值計量誤差 62
5.2.2 企業內部因素 67
5.3 小結 69
第6章 公允價值財務報表收益相關性的
實證分析 71
6.1 理論
分析 71
6.2 研究假設 73
6.3 研究設計 74
6.3.1 樣本選擇 74
6.3.2 模型設計與變量選擇 75
6.4 模型檢驗 77
6.4.1 描述性統計 77
6.4.2 檢驗結果及分析
79
6.5 小結 83
第7章 公允價值財務報表收益波動及原因的
實證分析 85
7.1 公允價值財務報表收益波動的經濟
背景分析 85
7.1.1 我國2005～2009年經濟波動狀
況 85
7.1.2 我國2006～2009年的資本市場
波動狀況 87
7.2 研究假設 88
7.3 研究設計 89
7.3.1 樣本選擇 89
7.3.2 模型設計與變量定義 90
7.4 模型
檢驗 91
7.4.1 2005～2009年公允價值財務報表
收益波動 91
7.4.2 公允價值財務報表收益波動與市場
風險的相關性檢驗 93
7.4.3 結果分析 100
7.5 小結
102
第8章 研究結論與政策建議及未來展望 104
8.1 研究結論 104
8.1.1 理論分析結論 104
8.1.2 實證分析結論 106
8.2 政策性建議 109
8.2.1 對我國準則制定機構
的建議 109
8.2.2 對會計信息使用者的建議 110
8.3 局限性和未來展望 111
參考文獻 113
后記 120

1. 三峽梯級電站水資源決策支持系統研究與開發 [姚華明 潘紅忠 湯正]
2. 農村新型社區移民的社會適應性問題研究 [董洪清 蔡昌艷 馬衍陽 徐學英]
3. 第四代系統論：全息系統論—全息系統的存在論、認識論和方法論 [高展 著]
4. 海上風電工程專利導航與知識產權風險管理研究 [戚海峰 賈獻林 許丹海　著]
5. 湖湘文化與交互藝術的融合創新 [徐英 尹志強 著]
6. 海洋工程裝備制造業產業發展研究—以山東省為例 [王連海 馬強 郭俊杰 劉剛]
7. 黃河流域非遺衍生品傳播與經濟開發協同發展研究 [畢雪燕 趙爽 著]
8. 大學英語信息化教學探索研究 [張強 著]
9. 基于診斷與改進制度的高職院校內部治理研究與實踐—以重慶電子工程職業學院為例 [主編 孫衛平 聶強]
10. “互聯網+”背景下網絡課程教學團隊建設的關鍵問題研究 [楊帆 李小華 任雅琳 著]
11. 光合細菌合成高價值物質的代謝研究 [劉淑麗 著]
12. 媒體融合影響下的體育電視傳播與價值開發策略研究——以世界杯/NBA為例 [趙曉琳 著]
13. “四步曲”開放型實踐教學活動研究與探索 [岑崗 林雪芬 著]
14. 混合式課堂教學改革與實踐—微動教學法 [石鐵峰 石家羽 著]
15. “學賽一體化”課程開發研究 [李作聚 著]
16. 高職院校軟件類專業“類上班制”人才培養模式研究 [楊智勇 王海洋 著]
17. 浮式圓柱型結構物渦激運動特性研究 [孫洪源 李 磊 林海花 著]
18. 農產品云倉模式研究—以北京農產品流通物流供應鏈重構為例 [武曉釗 王成林 王春娟 等著]
19. 泛家居高質量企業不可或缺的軟實力——數字化營銷篇 [凌遠龍 著]
20. 基于慕課模式的課程建設與教學實踐研究 [張廣淵]
21. 第一行代碼——以太坊 [李寧 編著]
22. 創業哲學 [劉雍 熊建強 著]
23. 英文單詞循環速記手抄本•考研版 [宋德偉 編著]
24. 讓光伏驅動中國 [余圣秀 著]
25. 中等職業學校職業指導研究與實踐 [主編 李志欣]
26. 創新驅動教改一路前行 [主編 湖南省高等院校電子信息技]
27. 微積分探究性學習的理論與實踐研究 [徐永琳 田巧玉 文艷艷]
28. 特高壓直流平波電抗器運行狀態研究 [陳圖騰]
29. 中等職業學校女生德育實踐研究 [韓志清 王志慧]
30. 職業教育工學結合課程開發實踐研究 [王堯琦 劉慶華]