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理論夠用就好•分析精彩獨到•假象各個擊破•實例貼切生動

輕松入門 一點即通 和枯燥的說教sayGoodbye

本書優勢

充分挖掘財務信息，警示財務風險，讓企業長足發展

幫你輕松跨越財務分析的門檻，即使是非財務人員，同樣能讀懂財報

評價企業的好壞的辦法有很多，本書給出了數十個可以量化的辦法

結合實際公司進行分析，讓讀者很快理解其中的奧秘

企業財務數據在公司管理中的作用越來越大，如何通過財務分析，挖掘出對企業管理決策有用的信息，已經成為一項越來越迫切的工作。財務報表分析是一項專業性強、實踐性強，并且講究方法和技巧的工作，只有真正理解財務報表的數據，熟練掌握財務分析指標，并依據科學的方法和技巧，才能得出真正準確、合理、有價值的財務信息。

本書的特點

本書有六大特點：

第一，將財務報表分析與財務管理和決策緊密結合。如果僅僅進行財務分析，即使得出正確的結論，但不能用財務分析的結果來指導財務管理的活動，那么再專業的財務分析也是沒有價值的。但是如何運用財務報表分析來指導財務管理活動，本書在論述財務分析方法和技巧時都做了深入介紹。

第二，首次重點論述了財務分析指標的假象。對于沒有經驗的財務人員來說，常常會被一些財務指標的假象所迷惑，如果不能充分識別這些假象，那么就會得出讓人啼笑皆非的結論，如果用錯誤的財務分析結論來指導管理，那會帶來不可估量的損失。本書作者結合十幾年的財務分析經驗，對于常見的、迷惑性強的一系列典型的財務分析假象做了精彩的分析和評論，目的是通過拋磚引玉，引導讀者進行客觀、全面、辯證地看待財務指標，避免在不了解真實情況，或者是不了解指標真實含義的情況下作出錯誤的判斷和結論。

第三，將財務分析與行業分析結合起來。本書在介紹財務分析方法時，均考慮了不同行業的影響，由于行業之間差距很大，同一個財務指標在不同行業之間的含義是不同的，因此本書在舉例時，通常考慮了行業的影響。

第四，指標介紹和案例分析相結合。為了幫助讀者真正地掌握財務指標的含義，筆者在介紹每一個財務指標時都舉出相應的案例來解讀，并對每一個案例中的指標做出細致的分析。

第五，對于財務分析理論和方法的介紹全面、系統，注重了同指標之間的聯系，比如在分析償債能力時，會考慮到盈利能力、營運能力的影響，同樣在分析盈利能力時，會考慮到營運能力以及發展能力對盈利能力的影響。

第六，本書涉及的財務理論、會計準則都是以最新財務準則為依據，并與最新的財務分析方法相結合，借鑒了大量的國外財務分析的理論和方法。

本書的主要內容

全書共四篇。第一篇“財務報表分析入門”。本篇主要介紹財務分析必須了解和掌握的入門知識，熟悉財務報表的結構框架和內容，財務分析人員還要掌握常用的三大報表之間的勾稽關系，對于基本的財務分析方法、財務報表分析的內容、指標都要熟練掌握。本篇最后介紹了如何撰寫優秀的財務分析報告。

第二篇“授人以漁：如何分析財務報表”。本篇是本書核心內容，財務分析是專業性很強的一種技能，講究方法和技巧，本篇內容就深入、全面、系統地介紹了財務分析一整套知識。值得一提的是，本篇內容并非是泛泛而論，而是將財務分析如何與財務管理決策相結合聯系起來講解，深入淺出，通俗易懂，并通過大量的實例來講解每一個財務指標，這樣就能夠通過理論、方法與實際應用緊密結合起來，讓讀者切實掌握財務分析的方法和技巧，并且能通過財務分析指導財務管理工作。

第三篇“洞察財務指標背后的假象”。本篇內容對一些常見的財務指標假象作出剖析，并通過案例進行解讀，引導讀者進行客觀、全面、辯證地看待財務指標。

第四篇“財務報表分析經典案例”。財務分析是一項實戰性很強的工作，財務分析的理論和方法只有運用到實踐中去才能發揮它的價值。為了幫助讀者深入掌握財務分析方法，我們選取了五個行業中的龍頭公司作為財務分析的經典案例來分析，這五個行業及公司分別是：IT行業的東軟集團、文化傳媒服務業的新華傳媒公司、批發零售業的華聯綜超公司、汽車制造業的福田汽車公司和房地產行業的金地集團。

適合閱讀本書的讀者

本書不僅適合從事財務分析、財務管理的從業人員閱讀，而且對于從事投資分析、資信評估、銀行授信、行業分析等專業人員也具有重要的參考價值。

本書由謝士杰組織編寫，同時參與編寫的還有李延琨、林家昌、劉林建、孟富貴、彭自強、孫雪明、王世平、文明、徐增年、銀森騎、張家磊、張瑾瑜、周偉杰、朱玲、張悅，在此一并表示感謝。

編者

2012年2月

前言
第一篇 財務報表分析入門
第1章 財務報表概述 3
1.1 財務報表結構 3
1.2 揭示財務報表之間的勾稽關系 4
1.2.1 資產負債表與利潤表間的勾稽關系 4
1.2.2 現金流量表與各報表間的勾稽關系 6
1.3 資產負債表：財務狀況的一面鏡子 7
1.3.1 資產負債表的編制原則 7
1.3.2 資產負債表是一張靜態的報表 8
1.3.3 資產負債表項目對財務管理的啟示 8
1.4 利潤表：經營成果的集中反映 13
1.4.1 利潤表的結構及編制原理 14
1.4.2 查看利潤表的幾點提示 14
1.5 現金流量表：現金流是公司的血液 15
1.5.1 現金流量表的作用 16
1.5.2 現金流量表的結構 16
1.6 報表附注：不可不察的蛛絲馬跡 17
1.6.1 披露會計處理方法 18
1.6.2 披露報表項目的明細資料 18
1.6.3 披露無法在報表中記錄的重要信息 18
第2章 財務報表分析的目的與內容 25
2.1 三種不同角度對財務報表數據關注 25
2.2 投資者對財務報表數據的關注點 29
2.3 債權人對財務報表數據的關注點 31
2.4 經營管理者對財務報表數據的關注點 32
2.5 財務報表分析的內容 33
2.5.1 資金結構分析 33
2.5.2 償債能力分析 34
2.5.3 盈利能力分析 34
2.5.4 資金運用效率分析 34
2.5.5 現金流量分析 35
2.5.6 成本費用分析 35
第3章 財務報表分析的方法與技巧 36
3.1 基本分析方法格式 36
3.1.1 比較分析法 36
3.1.2 比率分析法 43
3.1.3 因素替代法 45
3.1.4 假設分析法 45
3.2 常用分析指標 46
3.2.1 絕對值指標 46
3.2.2 百分比指標 47
3.2.3 財務比率指標 47
3.3 財務分析主要步驟 48
3.3.1 確定分析目的 49
3.3.2 制定分析方案 49
3.3.3 收集財務數據和信息 49
3.3.4 分析過去、評價現狀、展望未來 50
3.4 如何撰寫優秀的財務分析報告 50
3.4.1 寫給誰看？要明確閱讀的對象 51
3.4.2 打破砂鍋問到底：追問為什么 52
3.4.3 “聚焦法”：分析重點內容 54
3.4.4 緊密結合企業自身經營業務 55
3.4.5 財務分析中不要輕易下結論 57
第二篇 授之以漁：如何分析財務報表
第4章 企業資金結構分析 61
4.1 什么是資金結構 61
4.1.1 資金結構概念 61
4.1.2 資金結構分析目的及意義 61
4.2 企業資產結構分析 63
4.2.1 流動資產分析 63
4.2.2 存貨分析 65
4.2.3 應收賬款分析 66
4.2.4 長期投資分析 68
4.2.5 在建工程分析 69
4.3 企業負債結構分析 70
4.3.1 資產負債率分析 71
4.3.2 資本負債率分析 73
4.3.3 流動負債率分析 74
4.4 如何評價企業資金結構是否合理 76
4.4.1 合理資金結構的確定方法 76
4.4.2 不合理資金結構的幾種表現形式 78
第5章 企業償債能力及債務風險分析 80
5.1 企業償債能力分析的內容 80
5.1.1 資金流動性分析及債務償還緊迫程度 80
5.1.2 短期償債能力財務比率 84
5.1.3 長期償債能力財務比率 90
5.2 用期限法分析企業償債能力 95
5.2.1 用變現期表示的企業資產 95
5.2.2 用償還期表示的企業負債 96
5.2.3 用期限法分析企業的償債能力 96
5.3 企業債務風險分析 97
5.3.1 經營風險分析 97
5.3.2 財務杠桿和財務風險分析 99
第6章 企業盈利能力分析 100
6.1 企業盈利能力分析的方法 100
6.1.1 銷售盈利能力分析 100
6.1.2 企業資產盈利能力分析 105
6.2 影響盈利能力的因素 108
6.2.1 稅收政策 109
6.2.2 市場開拓能力 109
6.2.3 利潤結構 109
6.2.4 資產負債結構 110
6.2.5 資產運轉效率 110
6.2.6 表外因素 110
第7章 企業發展能力分析 112
7.1 經營業務發展能力分析 112
7.1.1 營業收入增長分析 112
7.1.2 利潤增長分析 114
7.1.3 資產增長分析 116
7.2 財務發展能力分析 119
7.2.1 資本擴張指標 119
7.2.2 股利增長指標 120
7.3 企業發展的七個狀態 121
7.3.1 平衡發展 122
7.3.2 過快發展 122
7.3.3 失控發展 123
7.3.4 負債發展 123
7.3.5 周期性發展 124
7.3.6 低速發展 124
7.3.7 慢速發展 125
第8章 企業營運能力與經營協調性分析 126
8.1 營運能力分析的目的 126
8.2 資產周轉速度與營業周期分析 127
8.2.1 應收賬款周轉率 127
8.2.2 存貨周轉率 129
8.2.3 流動資產周轉率 130
8.2.4 固定資產周轉率 131
8.2.5 總資產周轉率 132
8.2.6 營業周期 133
8.3 經營協調性分析 134
8.3.1 營運資金需求與企業經營協調性 134
8.3.2 營運資金需求的影響因素 136
8.3.3 現金支付能力 136
8.3.4 經營活動動態協調分析 138
8.4 營運能力分析的幾點提示 142
第9章 現金流量表分析 144
9.1 現金流量表結構分析 144
9.1.1 分析企業現金流量總體構成 145
9.1.2 經營活動現金流量分析 146
9.1.3 投資活動現金流量分析 147
9.1.4 籌資活動現金流量分析 148
9.1.5 現金流量表附注分析 149
9.1.6 從現金流量表考察財務決策的成敗 149
9.2 現金流量表趨勢分析方法 152
9.3 現金流量表比率分析 156
9.3.1 現金流量充足性分析 156
9.3.2 現金流量有效性分析 157
9.3.3 現金流量收益質量分析 163
第三篇 洞察財務指標背后的假象
第10章 償債能力指標的假象 167
10.1 90%的資產負債率正常嗎？ 167
10.2 短期償債能力指標的欺騙性 169
10.3 警惕已獲利息倍數的分母 171
10.4 不要僅僅盯著償債能力指標 172
第11章 盈利能力指標的假象 174
11.1 虧損的企業盈利能力就一定差嗎 174
11.2 超高的利潤率背后的巨大隱患 177
11.3 毛利率分析的極端重要性 179
11.4 投資損益常常成為企業利潤的黑洞 181
11.5 稅收優惠政策對盈利能力的影響不容小視 183
第12章 發展能力指標的假象 185
12.1 收入的快速增長未必反映企業發展能力強 185
12.2 警惕“虛胖的利潤” 187
12.3 總資產增長背后有玄機 189
12.4 所有者權益增長并非就是企業發展能力提高 191
第13章 營運能力指標的假象 193
13.1 應收賬款周轉速度的兩面性 193
13.2 存貨周轉速度并非越快越好 195
第14章 現金流量表指標的假象 198
14.1 經營活動產生的現金流量才是立身之本 198
14.2 籌資能力是企業面臨困境時的救命稻草 202
14.3 投資活動產生的現金流不是錦上添花就是財務黑洞 203
14.4 不盈利也能生存，沒有現金流入會迅速垮掉 205
第四篇 財務報表分析經典案例
第15章 IT行業：東軟集團財務分析 211
15.1 公司概況 211
15.2 資金結構分析 212
15.3 償債能力分析 215
15.4 盈利能力分析 216
15.5 營運能力分析 217
15.6 發展能力分析 217
15.7 現金流量分析 218
15.7.1 經營活動產生的現金流量 218
15.7.2 投資活動產生的現金流量 219
15.7.3 籌資活動產生的現金流量 219
15.8 財務分析結論 221
第16章 文化服務業：新華傳媒公司財務分析 223
16.1 公司概況 223
16.2 資金結構分析 224
16.3 償債能力分析 227
16.4 盈利能力分析 228
16.5 營運能力分析 229
16.6 發展能力分析 229
16.7 現金流量分析 230
16.7.1 經營活動產生的現金流量 232
16.7.2 投資活動產生的現金流量 232
16.7.3 籌資活動產生的現金流量 232
16.8 財務分析結論 233
第17章 批發零售業：華聯綜超公司財務分析 234
17.1 公司概況 234
17.2 資金結構分析 235
17.3 償債能力分析 237
17.4 盈利能力分析 238
17.5 營運能力分析 239
17.6 發展能力分析 240
17.7 現金流量分析 240
17.7.1 經營活動產生的現金流量 242
17.7.2 投資活動產生的現金流量 242
17.7.3 籌資活動產生的現金流量 243
17.8 財務分析結論 243
第18章 汽車制造業：福田汽車財務分析 245
18.1 公司概況 245
18.2 資金結構分析 246
18.3 償債能力分析 249
18.4 盈利能力分析 249
18.5 營運能力分析 250
18.6 發展能力分析 251
18.7 現金流量分析 251
18.7.1 經營活動產生的現金流量 253
18.7.2 投資活動產生的現金流量 253
18.7.3 籌資活動產生的現金流量 254
18.8 財務分析結論 254
第19章 房地產行業：金地集團公司財務分析 256
19.1 公司概況 256
19.2 資金結構分析 257
19.3 償債能力分析 259
19.4 盈利能力分析 260
19.5 營運能力分析 261
19.6 發展能力分析 261
19.7 現金流量分析 262
19.7.1 經營活動產生的現金流量 263
19.7.2 投資活動產生的現金流量 264
19.7.3 籌資活動產生的現金流量 264
19.8 財務分析結論 264
參考文獻 266

1. 財務報表分析從入門到精通 [李亞偉 編著]
2. 公允價值財務報表收益波動研究 [劉曉彥]